O mercado financeiro é um dos pilares fundamentais da economia, sendo responsável pela intermediação de recursos entre agentes superavitários e deficitários. Ele é composto por diversos segmentos, cada um desempenhando um papel crucial para o funcionamento eficiente das finanças. Nesse sentido, seja na administração da liquidez, na captação de recursos, nos empréstimos ou nas trocas de moedas estrangeiras, a compreensão dos principais segmentos do mercado financeiro é essencial para entender a dinâmica econômica e as políticas monetárias implementadas pelos órgãos reguladores.
Os Principais Segmentos do Mercado Financeiro
Entre os principais segmentos do mercado financeiro, destacam-se o mercado de capitais, o mercado de crédito, o mercado de câmbio e o mercado monetário. A seguir, abordamos cada um deles em detalhes.
Mercado de Capitais
Primeiramente, o mercado de capitais é onde as empresas captam recursos diretamente dos investidores através da emissão de instrumentos financeiros para financiar atividades ou projetos. Os principais instrumentos financeiros negociados são ações, debêntures e notas promissórias (commercial papers). Ademais, o mercado de capitais é dividido em:
- Mercado primário: onde os títulos são lançados pela primeira vez;
- Mercado secundário: onde os títulos são negociados entre investidores. Além disso, as negociações ocorrem tanto em bolsas de valores quanto no mercado de balcão.
Mercado de Crédito
Por outro lado, o mercado de crédito é o ambiente no qual as instituições financeiras captam recursos dos agentes superavitários e os emprestam a famílias ou empresas. Nesse contexto, as instituições financeiras atuam como intermediárias, centralizando riscos e conectando agentes com diferentes expectativas. Além disso, as operações são formalizadas por contratos, como cheque especial e crédito direto ao consumidor. Vale ressaltar que o Banco Central é responsável pelo controle e fiscalização deste mercado.
Mercado de Câmbio
Já o mercado de câmbio é onde ocorrem as trocas de moedas estrangeiras por moeda nacional. Participam desse mercado agentes econômicos que realizam transações com o exterior. Nesse sentido, ele é regulado e fiscalizado pelo Banco Central. As operações de câmbio envolvem a troca de moeda nacional por moeda estrangeira e vice-versa. É importante destacar que esse mercado é composto por:
- Mercado primário: que envolve operações entre bancos e clientes;
- Mercado secundário (ou interbancário): que envolve operações entre os bancos.
Mercado Monetário
Por fim, o mercado monetário lida com operações de curto prazo, geralmente com vencimento de um dia, envolvendo títulos públicos. Esse segmento é fundamental para controlar a liquidez da economia, com o Banco Central (BACEN) intervindo para ajustar a quantidade de dinheiro em circulação. Nesse cenário, o mercado monetário realiza negociações de curtíssimo prazo (overnight) lastreadas em títulos públicos. Além disso, a taxa média dos financiamentos diários apurada no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) é um importante referencial para as taxas de juros.
Atuação do Banco Central no Mercado Monetário
O Banco Central (BACEN) desempenha um papel crucial no mercado monetário, principalmente para controlar a liquidez da economia. Sua atuação se dá através de:
- Intervenção para regular a liquidez: Se a quantidade de moeda em circulação for superior ao desejado pelas políticas governamentais, o Banco Central vende títulos para retirar moeda do mercado, reduzindo a liquidez. Por outro lado, caso a quantidade de recursos seja inferior à desejada, o Banco Central compra títulos, injetando moeda no mercado para aumentar a liquidez.
- Operações de mercado aberto: O Banco Central regula o nível de reservas bancárias através dessas operações.
- Taxa Selic: O BACEN, por meio do Comitê de Política Monetária (COPOM), define uma meta para a taxa Selic, que influencia as taxas de juros do mercado. Além disso, o COPOM pode definir um viés, permitindo ao presidente do Banco Central alterar a meta da taxa Selic entre as reuniões ordinárias do Comitê.
O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) é o sistema eletrônico usado para registrar, custodiar e liquidar financeiramente as operações com títulos públicos federais. Assim, a taxa média dos financiamentos diários apurada no SELIC serve como referencial para a formação das taxas de juros no mercado, sendo considerada a taxa de juros livre de risco no Brasil.
Considerações Finais
Em suma, cada mercado financeiro desempenha um papel crucial na economia, facilitando a movimentação de recursos, o financiamento de atividades e projetos, além de garantir estabilidade e crescimento. O mercado de capitais permite que empresas se financiem diretamente com investidores, promovendo inovação e expansão. O mercado de crédito, por sua vez, conecta aqueles que têm recursos excedentes com aqueles que precisam de financiamento, dinamizando o consumo e o investimento. Da mesma forma, o mercado de câmbio viabiliza a integração internacional ao permitir a troca de moedas, essencial para o comércio e os investimentos globais. Por fim, o mercado monetário, com a atuação do Banco Central, assegura o controle da liquidez e estabilidade econômica, influenciando diretamente as taxas de juros. Dessa forma, a sinergia entre esses mercados contribui para um sistema financeiro robusto e eficiente, fundamental para o desenvolvimento econômico sustentado.
Para conhecer os principais instrumentos de renda do mercado, leia este post: https://mentemetododinheiro.com.br/principais-instrumentos-de-renda/
Fontes:
- O Guia Definitivo para Entender e Investir em Ações: Ribeiro, Stefany. O Guia Definitivo para Entender e Investir em Ações. 04 dez. 2024
- cvm_40anos_livro-completo-051216xtr.pdf, Vidor, George. A História da CVM pelo olhar de seus ex-presidentes. 1ª ed. Rio de Janeiro: ANBIMA e BM&FBOVESPA, 2016.
- eBook FCCC48-Mercados Financeiros.pdf: Pesente, Ronaldo. Mercados financeiros. Salvador: UFBA, Faculdade de Ciências Contábeis; Superintendência de Educação a Distância, 2019. Disponível em: https://pixabay.com